在北京4月8日凌晨，川普最終給自己邁了一個台階，在社交媒體平台上發文稱：“伊朗同意完全、立即且安全地開放霍爾木茲海峽，我同意暫停對伊朗的轟炸和攻擊行動，停止襲擊行動”

橋水基金短片人達裡奧，於美東時間4月7日在領英發布長文，旗幟鮮明指出：
目前我們正面臨一場世界戰爭的一部分，保衛而戰爭，短期內不會。
達裡奧認為，在戰爭中，只有對方投降，才算真正贏得了因為，勝利了你不可能戰勝所有的敵人。
越戰、伊拉克戰爭、阿富汗戰爭的教訓，已經明確地印證了這一點。
真正的勝利，是戰勝國能夠抽身離場，而戰敗國不再構成威脅。

他進一步分析了當前中東局勢、美伊戰爭的走向、全球爆發的危機大周期所演的13個步驟，以及他中的未來5年內，全球包括美中可能爆發的衝突機率。

橋水基金短片人瑞•達利歐（Ray Dalio）在最新長文中警告當前美以伊衝突並非隔離事件，而是正在進行更大規模的世界戰爭的組成部分，且防護戰爭短期內不會結束。

達利歐引用其逾半世紀的全球宏觀投資經驗及對500年歷史週期的系統研究指出，當前局勢與1913—1914年及1938—1939年高度相似，正處於從「戰前對抗」向「戰中實戰」過渡的關鍵階段。他強調，衝突在這一階段的典型走向是至少升級緩和，並判斷未來五年內爆發一起重大多區域衝突的機率超過50%。
在此框架下，達利歐對一些市場普遍提出質疑：其一，「戰爭迅速結束、恢復一切正常」的市場預期低估了風險；二，「霍爾木茲海峽關閉對中國造成明顯衝擊」的判斷並不成立；其三，儘管美國軍力最強，卻是擴大過度、長期承受戰爭其承受能力最弱的一方。

以下是全文翻譯，部分地方已刪除：
首先，我祝福大家在這些充滿挑戰的時期一切順利。同時，我要說明的是，我接下來的觀察所繪畫的圖景，並不是我希望成為現實的恐懼，而是我根據所學到的知識以及我用來捕捉觀察事物的指標所認為的現實恐懼。

身為一個擁有超過50年經驗的全球宏觀投資者，我需要研究過去500年來影響市場的所有因素，才能應對未來的挑戰。在我看來，大多數人往往只關注引人注目的事件——例如當前的伊朗局勢——卻忽略了那些規模更大、影響更嚴重、持續更持久的因素，而這些因素才是當前局勢和未來走向的驅動力。就目前而言，最重要的是，美以伊戰爭，只是我們身處世界的一部分，而世界不會很快結束。

當然，霍爾木茲的海峽局勢走向（最重要的是，伊朗是否會失去航道的控制權，以及哪些國家自願放棄巨大影響多少代價）將在全世界產生。此外，還有伊朗是否有能力利用飛彈和核武威脅其鄰國、美國將派遣多少軍隊以及將採取制裁行動、汽油價格，以及即將到來的美國援助等。

所有這些短期問題固然重要，但它們卻讓人忽略了真正重大、甚至更重要的事。具體來說，由於大多數人傾向於這種短期視角，他們現在的預期（市場也反映了這種預期）因為傳染病不會持續太久，一切結束後都會恢復「正常」。幾乎沒有人談論我們正面臨一個不會很快結束的世界大戰的初級階段。我持有不同的觀點，所以我想在此說明一下。

以下是我認為我們需要關注的幾件大事：

一、我們現在正面臨一場不會很快結束的「世界大戰」中

這聽起來有些誇張，但不可否認的是，我們如今身處一個相互依存的世界，各種同時爆發（例如，俄烏歐美衝突；以色列—加薩—利比亞—敘利亞戰爭；也門—蘇丹—烏地阿拉伯—阿拉伯戰爭，支持戰爭也牽涉到愛滋病）這些衝突主要涉及主要核武大國，此外，大多數國家也捲入了阿拉伯戰爭，支持戰爭也牽涉到愛滋病）這些衝突主要涉及主要核武大國，其他國家也捲入了其他非軍事戰爭、政治戰爭、政治戰爭、政治戰爭、政治戰爭、政治戰爭、政治戰爭和政治戰爭影響）。

這些衝突共同構成了一場非常典型的世界大戰，與以往的「世界大戰」類似。以往的「世界大戰」是由相互關聯的過去的戰爭組成的，這些戰爭通常沒有明確的開始日期或宣戰聲明。的戰爭相互組成，形成了典型的世界大戰動態，影響所有相關戰方，正如當前的局勢一樣。

我在五年前出版的《應對不斷變化的世界秩序的原則》一書的第六章《外部秩序與動盪的大周期》中詳細描述了這種戰爭動態，如果你想了解更全面的描述，可以參考該章節。這章節章節講述了我們正在目睹的事件發展軌跡以及未來可能發生的情況。

二、了解各方的立場和關係非常重要

透過條約和正式聯盟、聯合國的投票、領導人的聲明和行動等指標，可以輕易地窺探各方的日本立場。例如，我們可以看到多個大國之間的聯盟，而這個陣營在很大程度上與美國、烏克蘭（烏克蘭與大多數歐洲國家結盟）、以色列、海灣合作委員會指令、和澳洲對立。

這些聯盟對於預測相關各方未來的發展至關重要，因此考慮在觀察當前局勢和未來走向時，必須將其納入關係。例如，我們可以在聯合國就伊朗應開放霍爾木茲海峽問題上的行動看到這一點。

另外，雖然有人認為霍爾木茲海峽的關閉對中國造成了明顯衝擊，但這種說法並不準確。其擁有豐富的能源（煤炭和太陽能）以及龐大的石油儲備（約夠90至120天的用量）。就石油/能源經濟而言，美國相對具有優勢，因為它處於令人羨慕的能源出口國地位。

簡化這些聯盟的方法有很多，包括聯合國投票記錄、經濟聯繫和主要條約，所有這些都與我之前描述的情況相符。

三、研究類似的歷史案例把其與當前發生的事情進行比較，這種做法雖然並不常見，但對我來說一直非常有價值，對您來說也可能非常有價值，
例如，對歷史上幾個類似案例的申報以及邏輯分析都明確地表明，美國（19 45年後世界秩序的主導力量）在與伊朗（一個中等強國）的戰爭中的表現——其投入和耗費的資源金和軍事裝備，以及其對國防的防禦（或不防禦）情況——都將受到其他國家的密切關注，付諸對世界秩序的巨大影響。更重要的是，我們，美國、以色列以及（知道現在的海灣合作委員會國家）與伊朗之間的戰爭，可能會導致其他國家（尤其是亞洲和歐洲國家）的行動產生影響，進而對世界秩序的發生產生重大影響。

這些變化將過去反復出現的方式發生。例如，滲透歷史，我們很容易識別出過度擴張的帝國，建立日益擴張的過度程度的指標，並了解它們因過度擴張而造成的損失。在當前局勢時，我們自然會關注美國的情況。美國目前在70至80個國家擁有750至800個軍事基地，其在全球的承諾造成了代價高昂的性破壞。

目前，過度擴張的大國無法成功地在兩線作戰，這不妨礙人們懷疑美國是否有能力在其他戰線上（例如亞洲和/或歐洲）作戰。因此，這自然而然地讓我思考，目前與伊朗的戰爭對歐洲、以及中東的局勢又意味著什麼。例如，亞洲出現一些問題，考驗並揭示美國應對挑戰的意願，這並不令人意外。由於伊朗在中東地區承擔著廣泛的、令人心曠神怡的軍事任務，而且在中期選舉前夕美國公眾對伊朗戰爭缺乏支持，因此美國很難在另一場戰線上同時作戰。

這種情況可能會讓人預期，其他國家在密切關注美伊局勢時，可能會改變自身的考量和行為，深入佔領世界秩序。同樣，任何接近具有戰略意義的海峽，或在其境內上駐有美軍基地，且位於可能發生重大衝突的地區的國家，都會密切關注伊朗戰爭的進展並吸取教訓。

我可以肯定地告訴大家，世界各國領導人目前正在提出這樣的思考，而這種像在世界大周期的類似階段也曾多次出現。世界各國領導人的這些考量，是導致重大戰爭的經典步驟之一，這個步驟過去曾多次發生，現在也正在重演。縱觀當今局勢，並結合對經典國際秩序/衝突週期的了解，我認為我們已經進入了第九階段。

以下是經典的步驟順序：

1.世界主導強國的經濟和軍事相對於新興強國回落，導致其實力大致相當，並開始因經濟和軍事實力衝突中相互對抗。

2.經濟戰大幅升級，主要採取經濟制裁和貿易贖回。

3.經濟、軍事和阿富汗聯盟的形成。
4.代理人戰爭增加。
5.財政壓力、赤字和債務不斷增加，尤其是那些財政過度擴張的主導強國。

6.關鍵產業和供應鏈越來越受到政府的控制。 7 
.貿易咽喉要道被武器化。 8
.強大的新型戰爭技術被發展出來。 9
.多區域衝突同時爆發的現像劇烈增加。 10
.在國內各地，要求民眾無條件支持政府領導層，對戰爭和其他政策的反對意見遭到鎮壓，因為正如林肯引用《聖經》所說，“分裂之家不能持久”，尤其是在戰爭時期。 11
.大國之間發生了直接的軍事衝突。

12.為了進行戰爭，稅收、債務發行、貨幣創造、外匯管制、資本管制和金融抑制都大幅增加。在某些情況下，市場甚至會關閉。 （欲了解戰時投資的更詳細解釋，請閱讀《應對不斷變化的世界秩序的原則》第七章）

13.最終一方擊敗另一方，獲得對新秩序的絕對掌控權，新秩序由預設者制定。

許多指標表明，我們正一個大周期中貨幣秩序、部分國內政治秩序以及地緣政治秩序瓦解的階段。這些指標表明，我們正一個從戰前階段向戰中階段過渡的時期，這與1913—1914年和1938—1939年這兩個時期大致相似。需要明確的是，這些指標、它們所描繪的圖像以及目的性的時間點都並非準確無誤。

這些指標僅供參考。例如，歷史告訴我們，戰爭通常沒有明確的開始日期（重大軍事事件之後有明確的宣戰聲明是例外，例如斐迪南大公遇刺、波德戰爭和珍珠港事件），經濟、金融和衝突軍事通常在正式宣戰之前就已經出現。重大戰爭通常也伴隨著以下發展和：1）軍事儲備和資金減少；2）財政預算、債務、貨幣發行和資本控制增加；3）敵對國家觀察交戰國並了解其優勢和劣勢；4）過度擴張的世界領先國家面臨著相距遙遠的不同戰線作戰的挑戰。所有這些因素都至關重要，而我對他們的計劃表明，我們應該對此感到擔憂。

在這個階段，衝突的典型發展趨勢是加強而非削弱，隨後的局勢將受到美伊戰爭走向的影響。例如，一些國家對美國保護他們的信心已經恢復，加上人們認識到核武器既是強大的防禦力量又是進攻力量，導致各國高級決策者更多地討論獲取核武器並加強核武器及其他武器（特別是導彈和導彈防禦系統）的武器。

協作一下，我不說事態一定會沿著這個週期發展到全面的世界大戰。我不知道未來會怎樣，但我仍然希望世界能夠和平發展，建立在互利共的關係之上，而不是被雙輸的格局所破壞。我盡我所能為此做出貢獻。例如，我與中美外匯的高級政策制定者（以及一些非領導階層人士）都保維持長達42年的良好關係，因此，在過去，尤其是在充滿爭議的時期，我一直努力以兩國領導人接受的方式支持互利共贏的關係。我這樣做是因為我關心兩國人民的關係，也因為互利共贏的遠勝於雙輸的。儘管現在這樣做越來越難，有些人認為「敵人的朋友就是敵人」。

在周期大的這個階段，如果重大戰爭爆發前夕，如無法突破調解解決不調整和周期等情況，通常會率先推動週期從一個階段進入下一個階段，最終以暴力方式解決。了解，典型的大周期並密切關注事態發展關鍵。我提供我的分析框架，希望其與實際發生的事件進行比較，能夠幫助您了解我所觀察到的現象，並最終決定您想要採取的措施基於此，我認為必須認識到：世界已經從以美國國防
（如七國集團）為主導的堡壘規則秩序，轉變為單獨主導力量維護秩序的強權即公理的秩序，這意味著我們預見到可能存在更多衝突。一位歷史學家會意識到，當今的世界秩序更接近於1945年以前的大部分歷史時期，如果沒有我們所熟悉的1945年後的秩序，就會理解這其中最重要的意義所在。

四、顯示歷史，判斷哪個國家可能撕裂的最可靠指標，不是哪個國家最有力，但哪個國家能夠承受最大的痛苦且持續最久
這無疑是美伊戰爭的重要因素。向總統美國民眾保證，戰爭將在幾週內結束，即將到來，我們將恢復過去的繁榮。有指標指標可以顯示一個國家是否有能力長期承受痛苦，例如民意調查（尤其是在民主國家）和/或政府領導人維持統治的能力（尤其是在專制國家，民意並非如此）。

在中，只有真正的勝利者在投降後才算到來，因為不可能消滅所有敵人。戰爭、伊拉克和阿富汗戰爭的傳奇。勝利的退賽標誌是戰勝國家能夠而戰敗國不再構成威脅。雖然美國看起來是世界上最強大的國家，但也是擴張全身最過度的國家，最不擅長長期承受痛苦。

五、這一切都以典型的大周期方式為
我所說的「經典大周期方式」所指，事件主要由五大驅動力驅動：

貨幣、財政和經濟在貨幣秩序和崩潰的大周期中的作用；

由於巨大的財富和價值觀差異，政治和社會秩序正在崩潰；

由於巨大的財富和價值觀差異，區域和世界秩序正在瓦解；

科技的巨大進步正在實現和平與戰爭的目的，以及相關的金融泡沫，這些泡沫通常會破裂；

自然災害，例如乾旱、洪水和流行病。

雖然我不會用深入的描述來詳細解釋大周期是如何運作的，以及驅動它的五大力量及其背後的18個成分，但我建議您還是更理解它，借鑒您推薦我的書或YouTube視頻的決定，兩者都稱為《原則：應對變化中的世界秩序》。

六、建立有效的指標並遵循是非常寶貴的

我用來追蹤事態發展的許多指標都在《原則：因應變化中的世界秩序》一書中有所闡述。我特別推薦第六章「外在秩序與混亂時期的大周期」。如果你對和平時期難以想像、但通常對戰爭發生的投資相關發展感興趣，我推薦第七章「在大周期背景下進行投資」。我最近在網路上分享了這些章節，你可以找到它們。
這就是我目前對局的理解。綜合所有這些潛在衝突，我認為在未來五年內至少爆發多區域衝突的機率超過50%。